减产、测验以及现货提价，主力资金的砸盘压不住市集预期，两个走动日抹去了一周的涨幅后再度从头大涨，11月19日，锂电池块大涨，赣锋锂业和天王人锂业A股双双涨停，港股涨幅均独特10%，资金猖狂涌入。

智通财经APP了解到，碳酸锂价钱于10月20日触达7.1万元/吨底部后企稳反弹，11月初受澳大利亚锂矿商皮尔巴拉矿业减产及测验影响，加快反弹并突破8.6万元/吨，然则大资金却担忧多余问题仍难以缓解，14-15日流畅两日抛售下降，然则16日-17日再度大涨。受碳酸锂价钱波动影响，港A股锂电池块走动周内巨震，在价钱高涨运行下，赣锋锂业（01772）成为领涨龙头。

本色上，锂电产业链正面对着囚徒窘境，宗旨不对可能导致多余产能无法灵验的消化，使得价钱捏续探底，这亦然市集担忧的中枢原因。不外在11月15日，财政部、税务总局发布对于调养出口退税计谋的公告，其中将部分红品油、光伏、电池及部分非金属矿物成品的出口退税率由13%下调至9%，并自2024年12月1日起实行。出口退税率裁减，出口资本普及，锂电池被迫提价，这成心于碳酸锂价钱的回暖。

赣锋锂业手脚上游锂电居品龙头，一直都是行业及市集的风向标，天然近期受到碳酸锂价钱搅拌股价巨震，但从月线看如故触底反弹了五个月，涨幅独特50%，然则比较于2021年9月的高点仍缩水超80%。锂电产业链最昏黑的周期已流程去，在资本撑捏下，行业能否窘境回转，而赣锋锂业又能否走出趋势，仍需要进一步考据。

供给加快出清，储能正成为需求主力

其实锂电行业并莫得那么厄运，相背境况也越来越顺利，库存量安稳走低，价钱也会随着走出低谷。从表象来看，8月好意思国雅宝通知已暂停在澳大利亚克默顿工场的锂加工坐蓐线开拓，9月宁德期间江西锂矿停产，11月皮尔巴拉矿业减产及测验，这一些列动作均诠释注解了囚徒窘境假思安稳被报复，价钱回暖预期也越发热烈。

但需要耀眼的是，在当年几年，行业加快扩展，导致产能严重多余，即便需求高速增长，也无法得志多余产能的糟践，行业开工率大批下降至50%以下，然则月产能同比仍是保捏着高增长。行业库存仍在高位，由于下流新动力汽车增速放缓，电化学储能尚处早期发展阶段，导致且库存去化速率较为安稳。

停矿、停产以及测验等动作，主要为了裁减开工率，减少月产量市集供给，通过需求糟践裁减库存量，从而终端市集平衡，价钱回顾的决策。当今行业碳酸锂的资本价在7-8万亿/每吨，现价在资本线震撼，下流材料厂对现时价钱点位捏严慎格调，举座上拉动碳酸锂现货成交价钱要点上行。第四季度，行业龙头挑升保管现价，仍保管较大幅去库之势，将从基本面将对价钱造成撑捏。

需求端虽有挑战，但举座依旧强势。新动力汽车仍是下流最主流的需求行业，国内新动力汽车占据宇宙独特60%的份额，是主要的需求市集。本年10月，国内新动力汽车销量同比保捏中高双位数增长，渗入率普及至46.8%，前十个月普及至39.6%。不外国外仍有一些变数，比如特朗普上台后，贪图取消针对电动汽车的7500好意思元税收抵免，可能对国外新动力车渗入率带来报复。

而储能是锂电需求的第二大行业，《中华东说念主民共和国动力法》明确提倡要合理布局、积极有序开发开拓抽水蓄能电站，鼓励新式储能高质料发展。据中电联数据，2024年前三季度我国新增投运电化学储能电站6.81GW/15.50GWh，新动力储能发展空间很大，随着计谋加捏及电化学储能快速扩展，将安稳成为消纳锂电的主力。

行业盈利全面改善，赣锋或受资金亲睐

赣锋锂业是宇宙锂盐龙头，打造“锂资源+锂盐+电池坐蓐及回收”产业链闭环，功绩相对于同业韧性，在2024年前三季度，收入下滑收入139.25亿元，同比-45.78%，股东净亏本6.4亿元，比较于天王人亏本额少好多。更为热切的是，该公司Q3终端了盈利1.19亿元，近4季度初度转正。

天王人锂业在Q3亏本额也大幅缩窄，仅为7亿元，比较于Q1及Q2净亏本38.9亿元及13.2亿元显贵改善，从其他中小参与者融会看，Q3也呈现改善趋势。可见价钱端企稳传导龙头起始反应，资本及领域撑捏下，赣锋锂业将率先终端行业盈利，且需求保险下，价钱回暖仍有望扭转收入下滑趋势。

赣锋锂业在锂矿资源端，通过收购方式布局了锂辉石、卤水、锂云母以及锂黏土，共计摒弃资源总量达到7959万吨 LCE，居于国内首位。国外积极布局，阿根廷Cauchari-Olaroz花式已于客岁投产，2023年简短产出6000吨碳酸锂，2024年展望产出约20,000吨-25000吨碳酸锂，马里花式开拓已基本完成，正在进行坐蓐前的准备使命，公司贪图2030年或之前造成所有年产不低于60万吨LCE的锂居品供应才调。

另外不才游电池业务也进展赶紧，该公司开发的高比能电池能量密度达到420Wh/kg，轮回寿命独特700次，时刻处于行业最初水平，产能方面，在新余具备13Gwh锂电池花式，在东莞、重庆两江新区、内蒙古敕勒川乳业开发区、湖北襄阳东津新分手别贪图共计45GWh产能。此外，该公司积极鼓励固态锂电池的研发，在固态电池关节材料研发方面终端超薄氧化物电解质陶瓷膜试制。

按照当今行业趋势，碳酸锂价钱回暖将是或者率事件，下流需求稳步增长，尤其是储能领域的开释，将对锂电发展带来撑捏。而赣锋是行业锂矿及锂居品产能龙头，具有领域和资本上风，且下流锂电池的布局打造了产业链上风，供给出清及需求开释预期下该公司将是最大的受益目的。

从投行不雅点来看，宗旨存在不对，但更多的投行仍看好，大批觉得碳酸锂冲高回落，基本面或将提供给一订价钱撑捏。比如光大证券，发布研报觉得本轮矿山停产/减产策略更为主动，本轮锂价底部有可能跌破表面测算的资本撑捏线，达到6-7万/吨区间，但碳酸锂价钱已接近底部，并称复盘两轮出清周期，板块或可安稳增配。

值得耀眼的是，11月15日证监会发布了《上市公司监管统一第10号——市值措置》，很是条款主要指数身分股和遥远破净公司制定估值普及贪图。当今赣锋锂业PB在1倍盘桓，该公司或左证计谋统一，通过捏续回购，股东增捏以及分红等方式普及市值措置水平，运行底部估值回顾。

概括看来，碳酸锂价钱底部明确，在行业亏本下龙头抱团，积极通过停矿、减产及测验等方式加快供给出清，在需求端新动力汽车及储能行业仍稳步孝顺增长，市集信心也正在安稳收复。赣锋锂业在第三季度终端首季盈利，且全行业也都在改善，基本面将迎来拐点，第四季度展望将有更多的目的终端盈利。

在行业基本面改善预期下，手脚锂电龙头，赣锋锂业率先终端盈利，估值低且平定分红，近似在市值措置计谋统一下，有望捏续赢得资金亲睐。