千只居品，限制3.6万亿。

一只ETF，限制超3600亿元（最高4300亿）。

这等于华泰柏瑞沪深300ETF，全阛阓限制最大的股票型基金。

凭一己之力，撑起了中国10%的ETF限制。

华泰柏瑞，靠「ETF大厂」而著名，凭借着沪深300ETF（510300）的限制狂飙，置身行业前十。

“料到ETF就会料到华泰柏瑞”、“要作念一流的ETF处治者（ETF行家）”，这是华泰柏瑞首任董事长王人亮早年的计策「畅想」，如今，设想冉冉照进实验。

仅仅，靠着沪深300ETF躺赢十二年的华泰柏瑞，如今对它的「依赖症」愈发突显。

11月19日，岂论华泰柏瑞闲隙不肯意，大型宽基ETF迎来“集体”降价的历史时间。

多只ETF的处治费率调降至0.15%，托管费率调降至0.05%。

华泰柏瑞沪深300ETF的处治费率从0.5%降到0.15%，降幅高达7成，以3000亿的限制来猜测打算，1年处治费将少收逾10亿元。

有东说念主说，ETF的降费冲击，对华泰柏瑞影响最大。

是的，影响最大，因为限制最大。

但不致命，

「预期落进实验」汉典。

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华泰柏瑞沪深300ETF的古迹史

2012年5月4日，国内首只跨阛阓ETF——华泰柏瑞沪深300ETF设立。

本色上，只比嘉实沪深300ETF早了三天，仅一个周末汉典。

华泰柏瑞沪深300ETF刊行时候，总司理韩勇曾发过一封里面信：

“两只沪深300ETF的刊行竞争，注定成为中国证券阛阓发展历史的穷苦一页，咱们华泰柏瑞目下天时、地利、东说念主和，各式有意的外部身分确凿占尽，打败巨大敌手的千载难逢的机会来了”。

终于，小小的华泰柏瑞打败了彼时的基金行业巨头。

据有关报说念，畴昔华泰柏瑞沪深300ETF首发召募329.69亿份，记载于今未被轻松；嘉实沪深300ETF首发召募193.33亿份。

凭此漂亮的首发战，华泰柏瑞一举成为公募界的ETF前卫。

而后，躺赢十多年，翌日可能更久。

华泰柏瑞沪深300ETF，驶入限制飙升的“快车说念”，连连创造历史。

2022年，华泰柏瑞沪深300ETF限制从岁首的559亿元大涨至年底的775亿。

2023年，华泰柏瑞沪深300ETF更是杀青历史大高出，1月中旬限制超越800亿，7月末飙升突破900亿；8月突破1000亿，成为国内首只千亿级股票ETF。

2024年，总共ETF阛阓爆发了荣华的人命力，在国度队的助力下宽基ETF限制狂飙。

3月，华泰柏瑞沪深300ETF限制高出2000亿元，成为首只迈进「两千亿俱乐部」的基金。

9月，华泰柏瑞沪深300ETF限制站上3000亿元，晋级全阛阓惟逐一只限制3000亿的权利基金。

10月，伴跟着“9.24行情”华泰柏瑞沪深300ETF限制一度冲高到4300亿元，成为超等、超等巨无霸。

如今，华泰柏瑞沪深300ETF限制略有下滑，但也一直幽静在3500亿以上。

讲究，华泰柏瑞沪深300ETF的历史，

从0到1000亿花了整整11年，从1000亿到2000亿仅走了7个月，从2000亿到3000亿更是仅用了半年。

可谓，历史古迹。

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华泰柏瑞沪深300ETF「依赖症」

追随ETF大爆发，华泰柏瑞沪深300ETF限制不息刷新，对华泰柏瑞来说，是善事。

2023年、2024年华泰柏瑞旗下处治的ETF限制稳居行业第三，仅次于中原基金和易方达，被称为ETF「第三大厂」。

同期，华泰柏瑞举座处治限制稳步攀升，行业名次「大跃进」。

据三季报的数据久了，

华泰柏瑞的行业名次曾经从2020年底的第30名，攀升到2024年三季度的第八名，初度挺进行业前十。

从表中，咱们很彰着看出，

近两年，华泰柏瑞沪深300ETF占公司举座处治限制的比重不息攀升，从20%露面涨到近60%。

单居品的依赖症，越发彰着。

与其说是ETF扛起华泰柏瑞，不如说是华泰柏瑞沪深300扛起来的。

华泰柏瑞沪深300ETF单只基金限制，曾经高出了一些中游基金公司的举座非货处治限制。

再看沪深300ETF处治费占华泰柏瑞买卖收入的比重，也在稳步高潮。

2024年上半年，华泰柏瑞沪深300ETF的处治费收入曾经高出客岁全年了。

降费从11月下旬运行，不错意象，

华泰柏瑞沪深300ETF全年的处治费收入大约率超10亿元。

本年的华泰柏瑞，就像个被「泼天高贵」砸中的红运儿，多收了五六亿元，在降费冲击前，曾经吃的饱饱了。

按照华泰柏瑞沪深300ETF3000亿元限制来估算，来岁的处治费收入也在4.5亿元，与2023年握平。

谈降费对华泰柏瑞的冲击，其实确切不大。

违反，

本年ETF大发展带来的“随机”收入，给了它新的尝试、转型和挪腾的空间。

“靠限制投诚了降费的不利影响”。

要是华泰柏瑞沪深300ETF坚握不降费，那么它的基金份额，

不仅会被其他低费率沪深300ETF基金蚕食，也会在与中证A500的「对战」中流失。

ETF降费，确切不是华泰柏瑞当下最大的问题。

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华泰柏瑞ETF计策布局的迷想

“得ETF者得天地”,华泰柏瑞是毫无疑问的受益者。

依靠着沪深300ETF扛起总共公司限制增长的大旗，一王人呐喊大进，直入行业前十。

像极了十多年前天弘基金，尽管凭借着余额宝“一王人格杀”冲到限制第一，但弥远不在主流公募基金竞技的牌桌上。

本年即使华泰柏瑞凭沪深300ETF限制排进“非货”前十，圈内也很难将它视为行业一线公募公司（只算是ETF大厂）。

如今，ETF降费靴子落地，沪深300ETF带来的「破天高贵」被卡断，恰是华泰柏瑞「反想」时。

华泰柏瑞需要再行想考业务的布局及转型的机会。

即使算作头部ETF处治东说念主，华泰柏瑞的布局也有待优化。

ETF是华泰柏瑞十多年来的计策发展地点，相干于国泰基金（主攻行业ETF），华泰柏瑞又是红运的，因为押中宽基和沪深300。

咱们来看下「ETF三巨头」限制超百亿的ETF。

中原基金限制超百亿的ETF

易方达限制超百亿的ETF

华泰柏瑞限制超百亿的ETF

三大巨头比拟，差距很彰着。

中原基金的千亿宽基ETF有三只，超百亿的ETF共10只；

易方达基金两千亿宽基一只，500-1000亿的ETF两只，超百亿ETF共8只；

专注作念ETF的华泰柏瑞，除了一只三千亿限制巨基，拿得来源的居品就比较少了，“断层”彰着。

就连100-200亿傍边的居品，也只消三个。

另外，从举座ETF居品数目上来看，中原基金90多只、易方达80多只，华泰柏瑞只消40多只，确凿是差了一个数目级。

正如，华泰柏瑞旗舰基金沪深300ETF的基金司理柳军所说，

ETF是一个容错率和干涉产出比都相配低的行业，“长尾效应”彰着，从基金公司推敲的角度来看，一定需要作念一个均衡，不可“只养大不养小”。

反不雅华泰柏瑞当下ETF业务布局：

在宽基上，华泰柏瑞除了沪深300，还布局了中证500、科创板50、科创板100、中证港股通50、中证1000、中证A股等，不外均莫得酿成较大限制。

行业与格调指数上，华泰柏瑞布局了红利、科技、互联网、光伏、半导体、云猜测打算、公用功绩等，除了红利和恒生科技、光伏外，其他有所配置的未几。

相对而言，华泰柏瑞在ETF居品线的布局和握营上，和中原基金和易方达基金，均有不小差距。

再看，

ETF行业第四和第五是南边基金和嘉实基金，都是实力不弱得公募「老十家」之一，“追兵”的力量也不可小觑。

诚然，华泰柏瑞ETF业务限制当先，但它的详细竞争力并不彰着。

望望中证A500ETF，华泰柏瑞虽是首批栽植的，关联词它不仅莫得跑过同期的国泰基金、南边基金、富国基金、景顺长城等，也莫得跑过第二批设立的广发基金、中原基金。

另外，华泰柏瑞在ETF上曾经有过「计策特地」。

比如，2018年，全阛阓ETF刊行限制高出760亿元，而华泰柏瑞只刊行了两只居品，限制仅有22亿元。

2018年-2019年，华泰柏瑞的ETF发展从居品线布局和限制上，都被ETF“大厂”甩开了。

2020-2022年，华泰柏瑞猖厥布局行业和格调指数，好在跑出来了光伏和恒生科技。

在ETF的发展上，华泰柏瑞，是红运的。

红运收拢了华泰柏瑞沪深300ETF，红运遇上ETF大跃进，红运降费前多收了数亿元。

关联词，

华泰柏瑞，对ETF业务计策布局、资源干涉，对居品布局以及居品握营等如不发力，将截至其翌日成长。