新华社北京11月16日电 《中国证券报》16日刊发著作《十年“蝶变” 成本市集互联互通纵深鞭策》。著作称，大鹏一日乘风起，扶摇直上九万里。2014年11月17日，沪港股票来回互联互通机制负责灵通，敲响了中国成本市集敞开响彻天空的一声锣饱读。

十年探索，互联互通轨制改进“硕果累累”，沪港通、深港通、债券通、互换通渐次落地；十年奋进，互联互通激勉成本澎湃活力，北向来回和南向来回本年前三季过活均成交额与灵通首月比拟，别离增长21倍和40倍；十年雕饰，互联互通推动公共成本集聚中国，末端9月底，境外投资者握有的中国内地证券钞票总和近7.6万亿元。

敢为东谈主先 始创跨境证券投资“新步地”

追念互联互通十载岁月，内地联袂香港，创造了跨境证券投资新步地，探索出风险可控的金融高水平敞开旅途，助推成本市集潜入革新。

改进敞开以来，内地从敞开买卖、企业跨境融资并购迟缓走到了成本市集的双向敞开。但由于成本容貌尚未末端皆备可兑换，加之境表里市集轨制的稠密互异，国际投资者投入A股市集和境内投资者开展外洋投资仍濒临一些戒指，跨境投资便利性与效力有待提高。

在此配景下，沪港通应时而生并进行了一次始创性尝试。2014年11月17日，沪港股票市集来回互联互通机制试点负责启动，探索出了一条通过两地金融基础体式联通，既能扩打敞开又能对资金收支有用监控的可行旅途。

（贵府图片。新华社发）

沪港通牢固起步两年后，2016年12月5日，内地与香港股票市集互联互通拓展至深圳市集，为两地证券市集注入了新活力。在沪深港通郑重初始的基础上，2017年7月3日，债券通“北向通”负责启动，互联互通进一步延长至固定收益证券这一新的钞票类别。

连年来，两地金融市集联动按下“加快键”，互联互通改进握续深化并迎来“新篇章”。2022年7月4日，两地来回所允洽条款的ETF纳入互联互通投资方向并启动来回；2024年4月19日，中国证监会公布五项成本市集对港和谐设施，包括放宽结伴历ETF界限、将REITs纳入沪深港通以及将东谈主民币股票柜台纳入港股通等。

筑巢引凤 激勉市集澎湃活力

以沪深港通为代表的两地成本市集互联互通历经多年市集浸礼和践诺覆按，居品类型日渐丰富，交投界限稳步增长，投资者参与度握住提高，为中国与国际金融市集之间建造轨制、居品、就业等多层面的纠合打造了奏效步地。

——沪深港通投资方向稳步扩大，居品日益丰富。数据线路，末端2024年9月底，沪深港通下结伴历股票跨越3300只，已掩饰沪深港三地市集上市公司总市值的九成，成交壤限的粗略以上。

自2022年7月互联互通下的ETF来回启动以来，结伴历居品界限稳步扩大，掩饰的指数也愈加丰富。北向结伴历ETF已由启动之初的83只增长至225只，南向结伴历ETF已从4只加多至16只。

——沪深港通来回结算机制握续优化，成交活跃度攀升。自沪港通互联互通机制灵通以来，外资通过沪股通累计成交总和达70万亿元，沪股通日均成交金额由2014年灵通首月的47亿元大幅增长至当今的1283亿元；南向方面，内地投资者通过港股通累计成交总和达27万亿元，沪市港股通日均成交金额由2014年灵通首月的8亿港元增长至当今的509亿港元。

深港通来回界限一语气快速增长。末端当今，跨越130个国度或地区的国际投资者参与深股通来回，深港通累计成交金额93万亿元。2024年以来，深股通日均成交金额720亿元，年均增长76%，在深市股票来回金额中占比6%；港股通日均成交金额193亿港元，年均增长89%，在香港股票市集来回金额中占比9%。

——境表里投资者参与日渐深入，钞票界限郑重增长。伴跟着沪深港通的稳步发展，越来越多的内地投资者通过港股通开展跨境投资确立。末端2024年9月底，内地投资者通过港股通握有的证券钞票总市值跨越3.3万亿港元，是2014年底的200多倍。

沪深港通及债券通的落地和握续优化也大幅提高了中国成本市集的可投资性和国际化程度。末端2024年9月底，境外投资者握有的中国内地证券钞票总和近7.6万亿元，与2018年6月MSCI初度纳入A股时比拟，增长超4.7万亿元。

笃行不怠 助推高水平对外敞开

十年来，以沪深港通为代表的互联互通在居品掩饰界限、来回结算机制、投资者参与等多个界限都赢得了权贵成效，在提高中国成本市集的可投资性和国际化程度、增强两地市集韧性、鞭策东谈主民币国际化等方面说明了遑急作用。

一方面，沪深港通握续劝诱资金流入，助力平滑市集波动。数据线路，自2014年沪港通启动以来，北向来回累计为A股市集带来近1.8万亿元资金净流入。从历史数据看，在灵通以来的2200多个来回日中，北向资金在约45%的沪深300指数着落来回日逆势净买入A股，说明了踏实预期及对冲风险的积极效力。港股通方面，末端2024年9月底，南向资金累计净流入近3.4万亿港元。

另一方面，互联互通为境外投资者确立东谈主民币钞票提供了便利高效的投资渠谈，助力鞭策东谈主民币国际化程度。短短几年间，债券通“北向通”的日均成交量已由灵通首月的15亿元增长至2024年前9个月的439亿元，成为国际成本投资中国债券的主渠谈。与此同期，债券通“南向通”成为香港离岸东谈主民币债券市集发展的遑急推能源，2023年，在香港刊行的东谈主民币债券总量达5400亿元，比拟2020年增长了3.5倍。

十年栽培，关于年青的成本市集来说是成长的一个记号性阶段，但关于敞开程度来说却是历史长河的一会儿。预测改日，记者了解到，来回所将进一步丰富居品类别、扩大方向界限，握续优化沪深港通来回机制和配套就业，探索更多有助于提高投资者参与度和便利性的设施，握住完善债券通和互换通安排，握续助推成本市集高水平敞开。（完）