对于半导体行业中设立材料零部件公司而言，大部分头部企业已在畴前很长一段时辰里完成了供应链的“去好意思化”，这也意味着新的禁令对他们影响有限。因此，对于一部分还无法兑现国产替代的零部件，设立公司和晶圆厂应该引起醉心。

2024年12月2日，以拜登为首的好意思国政府对中国半导体行业发起了三年来的第三次打击。

2022年，在拜登的主导下，好意思国出台了《芯片和科学法案》，这被以为是自上世纪90年代以来好意思国对华期间政策的最大更动。

而本次是好意思国对华芯片制裁有史以来新增“实体清单”公司数目最多、限度最大的一次。

经管再升级

2024年12月2日，好意思国告示对中国芯片行业奉行新的出口经管。

好意思国商务部工业与安全局（BIS）公布了对中国半导体出口经管步伐新功令，将140家中国半导体干系公司列入“实体清单”，包括136家中国实体和4家国外关联企业，其中有100多家为半导体设立和器用制造商。摈弃销售的品类包含二十多种半导体制造设立，包括对东谈主工智能培训等高端应用至关蹙迫的高带宽存储芯片。

这意味着，好意思国供应商将无法在时时情况下向“实体清单”上的公司发货，除非好意思国政府向他们披发荒谬许可证。

此外，好意思国还初度将3家芯片投资公司列入“实体清单”。好意思国国防部示意，这些公司“在匡助中国政府收购半导体制造才智的实体方面发达了作用”。

针对本轮步伐，拜登政府给出的事理依旧是“出于对好意思国国度安全的追悼，务必阻扰中国在激动攻事应用东谈主工智能化方面的程度，并收缩中国脉土半导体产业”。

好意思国商务部长雷蒙多示意，此举旨在阻扰“中国激动其国内半导体制造体系，中国将把握该体系赞成其军事发展”。

12月2日，在酬酢部例行记者会上，酬酢部发言东谈主林剑示意，“中方一贯坚决反对好意思方泛化国度安全见识、虚耗出口经管步伐，对中国进造孽意阻塞和打压。这种活动严重违抗阛阓经济规章和公谈竞争原则，破裂国际经贸秩序，干豫宇宙产供链牢固，最终损伤的是通盘国度的利益。中方将继承坚决步伐，坚忍诊治中国企业刚直正当权利。”

据悉，新禁令是好意思国政府与日本、荷兰斟酌方面进行万古辰运筹帷幄后发布的，三国系数主导着先进芯片制造设立的分娩。荷兰政府示意，它与好意思国相通对先进半导体制造器用的出口存在安全担忧，并正在斟酌好意思国的最新章程。荷兰酬酢部在一份声明中示意：“每个国度齐会凭证我方对国度安全要挟的分析，作出我方的评估，并继承步伐。”

凭证细节，新一轮禁令影响范围雄壮，很可能会伤害到荷兰半导体设立制造商阿斯麦（ASML）等非好意思国脉土公司的时时业务。ASML在其网站上示意，淌若荷兰政府进行“安全评估”，可能会影响其部分芯片制造器用的出口。

博弈东谈主工智能

集微斟酌资深分析师王凌锋在经受本报记者采访时示意，新一轮的制裁主要分为两方面，一方面聚焦于实体清单，另一方面是出口经管条例的更新。

“但与畴前不同的是，最初，以往莫得如斯限度的针对中国国产半导体上游供应链的实体清单制裁，此次针对上游设立公司和材料公司的制裁，是产业链举座‘脱钩’的明信服号，预示着中国干系产业与好意思国期间正在透顶阻滞；第二，畴前的经管莫得此次如斯多的细枝小节，解说好意思国在出口经管层面消耗了大批心想，在查漏补缺、扩大隐敝面的同期，还在预判封堵国内的绕谈而行，举例对硅通孔（TSV）、纳米压印、多重曝光等期间干系的管控，同期又留有一定余步，让一部分好意思国公司还能继续在华开展业务；第三，好意思国的经管要点骨子上仍是从5G通讯和地谈的半导体开动转向东谈主工智能规模，这将是中好意思博弈的永远主战场。”王凌锋说。

比年来，跟着好意思国和其他国度摈弃先进芯片过火制造器用的出口，中国加大了在半导体行业兑现艰苦朴素的力度。就影响方面，对于半导体行业中设立材料零部件公司而言，大部分头部企业已在畴前很长一段时辰里完成了供应链的“去好意思化”，这也意味着新的禁令对他们影响有限。

但由于新规对零部件增多了“异邦径直产物功令”——好意思国出口经管轨制中认定一个物项是否应受好意思国出口经管法律统率的蹙迫功令之一，非好意思国的国外产物也将受到管控。因此，对于一部分还无法兑现国产替代的零部件，设立公司和晶圆厂应该引起醉心。

王凌锋示意，对于晶圆厂而言，新禁令将使先进制程扩产难度再次加大，锻练工艺扩产也会受到影响。对于东谈主工智能规模而言，通盘的高带宽存储器齐在新禁令的管控范围内。高带宽存储是垂直堆叠半导体工艺的存储芯片，其传输速度更快，对东谈主工智能产业的发展具有蹙迫道理道理，淌若短时辰内莫得饱和库存或对策，这将极大程度摈弃中国脉土高性能图形解决器（GPU）产物的发展。

王凌锋教导，好意思国商务部工业与安全局此前曾向台积电发布临时禁令，该禁令当今莫得落在本次经管政策的纸面上，但淌若飘扬为崇拜禁令，那在先进工艺两端堵的情况下，中国国内GPU企业还将靠近更大的冲击。

中国反击

代表主要芯片制造商的好意思国生意协会半导体行业协会（Semiconductor Industry Association）日前示意，该组织一直在荧惑两国政府幸免进一步的矛盾升级。

但是，当今的面目看不到有转机的迹象。好意思媒示意，展望特朗普在上任后将秉承拜登对于芯片方面的“政事遗产”。

为诊治国度安全和利益、推行防扩散等国际义务，12月3日，中国商务部发布公告，决定加强干系两用物项对好意思国出口经管。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料干系两用物项对好意思国出口；对石墨两用物项对好意思国出口，奉行更严格的最终用户和最终用途审查。

镓和锗用于半导体，同期锗也用于红外期间、光纤电缆和太阳能电板，锑用于枪弹等火器，石墨则是电动汽车电板的蹙迫构成部分。

中国事锗、锑、镓及石墨的主要分娩国。好意思国地质打听局（U.S.Geological Survey）的数据涌现，2023年，中国镓、锗产量分辩为701吨和154吨，均占宇宙产量的90%以上；中国锑矿产量4万吨，约占宇宙48%；石墨产量123万吨，占宇宙总产量的77%。好意思国豪放一半的镓和锗金属供应径直来自中国。

好意思国地质打听局的斟酌东谈主员算计，中国对镓和锗的出口经管将给好意思国变成关键亏本。淌若中国完满罢手镓的出口，好意思国的GDP展望会减少31亿好意思元，锗的出口中断将使好意思国GDP减少4亿好意思元，淌若镓和锗同期中断，好意思国GDP的总亏本豪放在34亿好意思元。

由于镓莫得替代品，因此在顶端科技上的使用量也无法裁减，客岁夏天以来，镓的阛阓价钱仍是翻倍，锑的价钱本年高涨了一倍多，达到每吨25000好意思元以上，锗和石墨的价钱也大多高涨。

“一段时辰以来，中国一直在发出信号，好意思国什么时候才能吸取经历呢？”好意思国矿商Talon Metals首席对外事务官兼式样策略负责东谈主托德·马兰（Todd Malan）示意。